【核心提要】 中东局势动荡导致全球航运需求激增，造成造船产能严重短缺。 全球主要造船厂订单排满，新船交付周期大幅延长，推高相关租金。 供需失衡导致二手油轮价格飙升，部分15年高龄船舶的成交价已超过新船。 【正文报道】 受中东地缘政治局势影响，全球航运业正面临严重的造船产能短缺。由于相关冲突导致航线变动及运输风险增加，新船交付周期不断拉长，进而推高了油轮的市场需求与租金。这一连锁反应导致二手油轮市场出现异常波动：目前，部分服役超过15年的老旧油轮，其市场价格已比全新船舶高出约20%。 根据日本船舶出口协会（Japan Shipowners' Association）发布的最新数据，今年4月至9月期间，日本的海外造船订单同比增长3.6%。目前，日本造船厂的订单量已完全饱和，在手未交付订单总量达2991万总吨。按照2025财年的产能水平计算，这相当于造船厂约三年的生产量。据相关机构透露，部分造船厂甚至已经开始签署远至2030年以后才交付的合同。 这种供应紧张的局面并非仅限于日本。作为全球主要造船基地，中国造船企业占据了全球半数以上的市场份额。截至今年6月底，中国造船厂手持的订单量相当于其2025年产量的七倍。与此同时，由于中东冲突导致相关航线被迫绕行，运输距离增加，进一步推高了对油轮的需求。 克拉克森研究公司（Clarksons Research）的数据显示，这种需求激增直接反映在租金上：10月超大型原油运输船（VLCC）的三年期日租金接近11万美元，较今年1月几乎翻了一番。为了应对新船交付周期过长的问题，许多船东选择进入二手市场寻找替代方案。 克拉克森的数据进一步揭示了二手市场的溢价现象：目前，一艘服役5年的超大型原油运输船价格约为2.15亿美元；服役10年的船舶为1.9亿美元；而即便是一艘服役15年的老旧船舶，其成交价也能达到1.6亿美元。相比之下，新船的造价仅为1.31亿美元。这意味着，由于供需极度失衡，这些高龄船舶的价格已比新船高出约22%。 自今年6月左右以来，二手油轮价格呈现显著上涨趋势：与1月冲突爆发前相比，服役5年的船舶价格上涨约70%，10年的上涨80%，而15年的老旧船舶更是暴涨了110%。 对于高度依赖中东地区原油供应的日本而言，当前的局势迫使东京方面加速寻找替代货源。与此同时，日本政府也计划通过政策手段强化国内造船能力：目标是到2035年将国内造船产量提高至2024年的两倍（约1800万总吨）。为此，政府已设立专项基金，旨在支持公私部门共同推动造船产能扩张，相关投资规模预计约为9000亿日元。 【背景链接：】 克拉克森研究公司（Clarksons Research）关于全球航运市场趋势的最新报告。 日本船舶出口协会（Japan Shipowners' Association）发布的年度订单统计数据。 【小编观点】 此次“老船比新船贵”的现象，本质上是地缘政治风险溢价在实物资产上的体现。当全球供应链面临动荡时，航运公司更倾向于“有货可用”的即时产能，而非等待数年后的新船交付。这种由冲突引发的供需错配，不仅重塑了二手船舶的估值逻辑，也倒逼相关国家加速提升本土造船工业的战略储备能力。
【核心提要】
【正文报道】
受中东地缘政治局势影响，全球航运业正面临严重的造船产能短缺。由于相关冲突导致航线变动及运输风险增加，新船交付周期不断拉长，进而推高了油轮的市场需求与租金。这一连锁反应导致二手油轮市场出现异常波动：目前，部分服役超过15年的老旧油轮，其市场价格已比全新船舶高出约20%。
根据日本船舶出口协会（Japan Shipowners' Association）发布的最新数据，今年4月至9月期间，日本的海外造船订单同比增长3.6%。目前，日本造船厂的订单量已完全饱和，在手未交付订单总量达2991万总吨。按照2025财年的产能水平计算，这相当于造船厂约三年的生产量。据相关机构透露，部分造船厂甚至已经开始签署远至2030年以后才交付的合同。
这种供应紧张的局面并非仅限于日本。作为全球主要造船基地，中国造船企业占据了全球半数以上的市场份额。截至今年6月底，中国造船厂手持的订单量相当于其2025年产量的七倍。与此同时，由于中东冲突导致相关航线被迫绕行，运输距离增加，进一步推高了对油轮的需求。
克拉克森研究公司（Clarksons Research）的数据显示，这种需求激增直接反映在租金上：10月超大型原油运输船（VLCC）的三年期日租金接近11万美元，较今年1月几乎翻了一番。为了应对新船交付周期过长的问题，许多船东选择进入二手市场寻找替代方案。
克拉克森的数据进一步揭示了二手市场的溢价现象：目前，一艘服役5年的超大型原油运输船价格约为2.15亿美元；服役10年的船舶为1.9亿美元；而即便是一艘服役15年的老旧船舶，其成交价也能达到1.6亿美元。相比之下，新船的造价仅为1.31亿美元。这意味着，由于供需极度失衡，这些高龄船舶的价格已比新船高出约22%。
自今年6月左右以来，二手油轮价格呈现显著上涨趋势：与1月冲突爆发前相比，服役5年的船舶价格上涨约70%，10年的上涨80%，而15年的老旧船舶更是暴涨了110%。
对于高度依赖中东地区原油供应的日本而言，当前的局势迫使东京方面加速寻找替代货源。与此同时，日本政府也计划通过政策手段强化国内造船能力：目标是到2035年将国内造船产量提高至2024年的两倍（约1800万总吨）。为此，政府已设立专项基金，旨在支持公私部门共同推动造船产能扩张，相关投资规模预计约为9000亿日元。
【背景链接：】
【小编观点】
此次“老船比新船贵”的现象，本质上是地缘政治风险溢价在实物资产上的体现。当全球供应链面临动荡时，航运公司更倾向于“有货可用”的即时产能，而非等待数年后的新船交付。这种由冲突引发的供需错配，不仅重塑了二手船舶的估值逻辑，也倒逼相关国家加速提升本土造船工业的战略储备能力。