纽约联储主席：预计2027年加息空间有限，与市场预期存在显著分歧

【核心提要】

• 纽约联储主席约翰·威廉姆斯（John Williams）表示，在今年完成最后一次加息后，预计2027年无需进一步加息。
• 该观点与目前市场高度看好的“2027年至少再加息一次”的预期以及部分联邦公开市场委员会（FOMC）成员的看法不符。
• 威廉姆斯强调，尽管面临能源价格波动和人工智能等因素的影响，但核心通胀趋势仍在放缓，预计2027年通胀将接近2%的目标。

【正文报道】

纽约联邦储备银行（Federal Reserve Bank of New York）主席约翰·威廉姆斯在接受彭博新闻社（Bloomberg News）采访时表示，他认为在今年完成最后一次加息后，2027年并不需要进一步上调利率。威廉姆斯强调：“我并未改变我的观点，即目前可能还需要进行最后一次加息。但在此时此刻，我没有理由相信我们需要更多次的加息。”

然而，威廉斯的这一表态与当前市场情绪以及部分美联储内部成员的预测产生了明显分歧。根据芝商所（CME）提供的FedWatch数据，联邦基金期货交易员目前高度押注美联储将在2027年至少再加息一次。截至周二的最新交易数据显示，市场有约90%的概率认为到2027年底，联邦基金利率将比当前水平高出至少0.5个百分点。

作为联邦公开市场委员会（FOMC）的常任投票成员，威廉斯的立场在内部也并非完全一致。在提供2027年利率预测的18名官员中，有8人与他持相同观点，即在今年最后一次加息后，2027年将不再增加。

回顾近期政策路径，美联储在今年9月实施了自2023年以来的首次加息。尽管会议纪要暗示计划进行进一步调整，但并未明确具体时间点。美联储将于本月底及12月再次召开会议。针对未来的不确定性，威廉姆斯提醒称：“我们仍需拭目以待。”他指出，当前经济受到多种因素影响，决策过程必须持续密切监测相关数据。

在讨论通胀趋势时，威廉斯强调美联储应关注受能源价格波动及人工智能（AI）影响下的“基础趋势”。尽管他警告称能源价格持续给整体通胀带来上行压力，但他认为这些因素从年度角度衡量，未来可能提供缓解。此外，他提到关税对价格增长的影响已基本体现。

威廉姆斯预测，到2027年，总体通胀率将接近美联储设定的2%目标。作为美联储青睐的通胀指标，8月份的个人消费支出价格指数（PCE）显示，12个月内上涨3.4%，若剔除食品和能源价格，涨幅为3%。

威廉姆斯最后重申：“我仍然相信存在去通胀力量在起作用。我认为这些因素并未发生根本性变化。事实上，我对明年的预测是通胀将大幅下降。”

【小编观点】
威廉斯的表态反映了美联储内部对于“高利率维持时长”与“降温节奏”之间的博弈。目前市场高度预期2027年仍有加息空间，而威廉斯试图传达一种更为稳健、甚至略显保守的信号。这种分歧可能源于对通胀韧性的不同判断：市场更担心通胀反复，而威廉斯则更倾向于相信结构性去通胀趋势的持续性。

背景链接：

• CME FedWatch Tool (CME Group)
• Federal Reserve Bank of New York Official Statements