中国出口的终局

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          2026年6月26日 15:05


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                                                        最近流行一种论调，叫“出口救经济。”当所有人都在问中国经济还有没有救的时候，出口成了最后一块遮羞布。算术题疫情以来中国出口疯涨了六年。六年之后，出口占GDP的比重从17.7%涨到19.3%，净增不到2%。2025年贸易顺差达到1.19万亿美元，全球第一个顺差破万亿的国家。听起来很厉害，但顺差这么大，不是因为出口有多强，是因为进口趴着不动，内需萎缩的镜像而已。与此同时，房地产和土地财政的崩塌从GDP里抽走的，保守估计超过5%。用2%去填5%的坑，小学数学，不用争论。规模在涨，利润在跌。新能源整车出口均价：2023年1.9万美元，2024年1.8万，2025年1.6万，一路向下。锂电池从2.73万美元一吨跌到1.53万，腰斩。光伏从1.9元一瓦跌到0.79元，也是腰斩。量涨价跌，利润消失。那些说“垄断市场之后就可以涨价收利润”的人。可以解释一下：中国光伏占全球90%份额，为什么涨不起来？光伏企业从2024年开始卖多少亏多少，为什么还在卖？连政策层都在用削减出口退税，推行“反内卷”来倒逼涨价，为什么就是涨不起来？答案只有一个：产能是全球总需求的两到三倍。一旦减产，单位成本快速上升，亏得更多。所以只能维持满产，只能疯狂降价，把远超全球需求的产品强行卖出去。这不是垄断定价，这是产能过剩下的囚徒困境。有人说“这叫按照占领全球100%市场规划的产能”，那只能祝你好运。全面围堵更糟糕的是，这场以价换量的游戏正在被全球围堵终结。美国那边：关税，车联网软件限制，军民两用清单（阿里、百度、比亚迪、蔚来、京东方……），强迫劳动301关税听证，过剩产能调查。对美出口2025年暴跌20%以上，双边峰会之后仍在恶化。欧盟那边：碳边境税正式启动，对没有合规部门的中小企业是灭顶之灾。陶瓷反倾销税79%，禁止公共资金项目用中国逆变器，医疗器械被踢出公共采购，7月起小额包裹每件征3欧元，钢铁免税配额削减47%。其他国家：墨西哥1400项商品最高50%关税，巴西7月起电动车关税升至35%，印度光伏项目必须用本土电池，土耳其对中国汽车40%附加税且溯及既往，马来西亚7月1日起进口电动车必须高于4.7万美元，电机功率超245马力，比亚迪海豚，长城好猫直接出局，泰国每进口一辆必须本地生产两辆。75个主要贸易国，60个对中国有贸易限制。还有一个细节：2026年前两个月出口增速21.8%，看起来形势大好。3月单月直接掉到2.5%。这个急刹车说明什么？抢出口的脉冲效应正在消退，全球真实需求开始承压。7月之后，还有一堆新政策集中落地，主要冲着钢铁和电动车来。还有两个亮点围堵之中，有两个领域值得单独说。第一个是AI产业链。集成电路占中国出口7.8%，第一大品类。2025年出口2019亿美元，同比增长26.8%，首次破2000亿。2026年前两个月同比暴增72.6%。中国在AI链条的中下游有真实优势，服务器硬件，电源，散热，机柜，线束，成熟制程芯片，政治敏感度低，全球需求强劲。但要说清楚：这一波暴涨，主要驱动力是存储芯片涨价，而存储出口里60%以上来自SK海力士和三星在华工厂。利润是韩国企业的，工人和税留在中国。这个增长是真实的，但别搞错了受益者是谁。第二个是船舶。中国造船业连续16年全球第一，2025年手持订单全球占比65.2%，金额巨大。LNG船，集装箱船，特种船，一艘动辄几千万到几亿美元。这是真正有利润，有技术壁垒，政治摩擦相对较小的出口品类，但很少有人提。这两块加起来，是中国出口里为数不多还在往上走的硬通货。神话破灭有一种安慰剂叫“产业回流”，印度良率太差，越南停电，企业最终还是要回中国。只看数据：2024年中国FDI一到四月跌了10.3%，同期越南FDI增9.8%，五月单月暴增34.9%，创2018年以来新高，印度增17%，墨西哥增10%，印尼增8.5%。中国制造业固定资产投资，2025年1到5月首次转负，跌0.4%，2020年12月以来首次下跌。资本在用脚投票，方向很清楚。没有产业回流，只有产业流出，不可逆。终局中国出口的终局，是世界工厂被拆解。核心技术，关键零部件，上游供应链留在国内。终端组装、市场准入移到越南、墨西哥、印度、匈牙利、土耳其、巴西、秘鲁。这个过程从2024年就开始了，现在只是加速。有人说日本当年企业出海不也挺好的吗？错了，而且错得彻底。日本出海：日元快速升值，国内充分就业，利润丰厚，利润通过股市和养老金回流家庭。锦上添花。中国出海：内需收缩被动外逃，就业压力上升，利润薄如纸（比亚迪出口净利率约1.4%，光伏卖多少亏多少）。就业和税收两个维度，都是从国内抽血。还有一个更根本的问题：就算出海企业赚得盆满钵满，通过什么机制传导到普通家庭？日本的利润经过股东分红、养老金、家庭资产回流居民。国企和准国企就算有利润，跟普通人有什么关系？然后呢日本产业外流之后，国内消费虽然停滞，但没有崩。就业没有大规模恶化，普通人的生活还能维持。中国呢？社会消费品零售总额已经转负，房地产小阳春结束，5月加速下跌。出口再好，分配机制不变，跟你没关系。这不是悲观，这是现实。把这件事想清楚，才能从“经济好不好，下个季度能不能好，新三样能不能救，新质生产力能不能救”这个无休止的循环里跳出来。问题从来不是出口能不能继续涨。问题是，涨了之后，钱去了哪里