高盛警示：对冲基金加速撤离科技股，十年最快减持速度显现

【核心提要】

• 机构抛售加速：高盛数据显示，对冲基金正以至少十年来最快的速度大幅减持科技类股票。
• AI热潮退潮：随着全球人工智能（AI）主题交易进入调整期，纳斯达克100指数近期出现显著跌幅。
• 仓位仍高但趋于谨慎：尽管抛售力度巨大，对冲基金仍持有大量科技股头寸，但其净杠杆率已降至一年低点。

【正文报道】

高盛（Goldman Sachs）最新发布的数据显示，全球对冲基金正在加速撤离科技板块。根据高盛主经纪商业务部门的统计，在截至10月15日的五个交易日内，对冲基金削减科技股仓位的幅度创下了自2016年开始记录以来的最高水平。这一数据反映出机构投资者在当前宏观环境下，正以过去十年中最快的速度减少相关头寸。

此次大规模抛售的背景是全球范围内人工智能（AI）主题交易的明显退潮。受此影响，纳斯达克100指数在上周录得5.5%的跌幅，创下自2024年4月以来的最大单周跌幅。在上述高盛数据涵盖的五个交易日内，科技股成为MSCI全球指数中表现最差的板块。

具体数据显示，全球股票净卖出资金流达到了过去一年同期两个标准差的水平。其中，信息技术（Information Technology）领域的净卖出最为显著，而半导体领域则出现了最大的抛售金额。这表明在市场波动加剧之际，机构投资者正通过大幅减持高估值科技股来对冲风险。

然而，尽管短期内抛售动作频繁，但对冲基金并未完全撤离科技赛道。报告指出，科技板块目前仍占据全球Prime（主经纪商）持仓的23.5%，该比例仍处于过去五年的第90百分位。这意味着核心头寸依然庞大。

与此同时，机构投资者的风险管理策略正变得更加审慎。数据显示，对冲基金的净杠杆率（衡量多头仓位超过空头仓位的程度）已降至48.6%，为一年来的最低水平。这表明在继续持有科技股核心资产的同时，投资者正在通过降低杠杆来应对市场的不确定性。

【小编观点】
此次高盛披露的数据揭示了一个关键信号：虽然AI驱动的科技浪潮仍是市场的核心引擎，但“盲目扩张”的狂热期正被“审慎配置”的理性阶段所取代。对冲基金在保持核心头寸的同时大幅降低杠杆，反映出机构投资者正在试图平衡高增长潜力与市场波动风险之间的关系。

背景链接：

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