【核心提要】 高盛（Goldman Sachs）在第三季度财报发布前，点名了包括迪士尼、UPS和Baker Hughes在内的多只具有显著上涨空间的优质标的。 机构看好迪士尼作为“多年复合增长型企业”的地位，并强调其正处于产品与体验投资周期的早期阶段。 高盛认为Nu Holdings凭借低成本数字化优势有望成功切入美国市场，而UPS则在完成亚马逊业务调整后进入结构性提效期。 【正文报道】 随着第三季度企业财报季临近，高盛（Goldman Sachs）近期发布报告指出，多个核心标的目前仍存在丰富的投资机会。该投行特别强调，尽管市场波动不断，但部分蓝筹股及成长型公司在当前估值水平下极具吸引力。 在娱乐与主题公园巨头迪士尼（Disney）方面，高盛分析师Michael Ng重申了对该公司的看好态度。报告指出，迪士尼被视为一个“多年度复合增长型企业”（multi-year earnings compounder），目前正处于更广泛的产品和体验投资周期的早期阶段。尽管分析师将目标价从144美元微调至140美元，但强调在当前股价水平下，基于预计13%的每股收益（EPS）复合年增长率，迪士尼仍是不可忽视的优质标的。 在能源与工业领域，高盛近期恢复了对油田服务提供商Baker Hughes的覆盖并给予“买入”评级。分析师Neil Mehta指出，随着其完成对Chart Industries的收购，Baker Hughes正处于全速发展的状态。此次合并带来的运营和地理协同效应（synergies）预计将显著推动利润率和收入增长。尽管该股今年已上涨约23%，但高盛认为到2030年仍有多种盈利扩张路径，目前仍是极具吸引力的切入点。 在金融科技领域，拉丁美洲金融科技公司Nu Holdings（NU）因其低成本数字化模式受到高度关注。分析师Tito Labarta特别看好该公司进军美国消费信贷领域的潜力。高盛认为，凭借强大的用户体验和高效的运营能力，Nu能够有效降低获客与运营成本，在竞争激烈的市场中获取显著上行空间。 此外，高盛对物流巨头UPS及传媒巨头Omnicom也给出了积极评价。对于UPS，高盛指出随着亚马逊（Amazon）业务量的调整以及相关成本结构的优化，UPS有望进入更稳定的利润增长拐点。目前市场尚未完全消化其在转型过程中的拖累因素，而一个更加精简、高度自动化且具有更高收益的国内网络正成为其核心竞争力。对于Omnicom，高盛认为目前的市场共识过于保守，预计其业绩将主要由媒体业务的双位数增长驱动，考虑到当前仅为2027年预期每股收益6倍的交易估值，第三季度财报可能成为重要的利好催化剂。 背景链接： 更多关于Nu Holdings在拉丁美洲及美国市场的扩张细节可参考相关研报。 小编观点： 高盛此次点名的标的具有明显的共性：要么是处于“转型后红利期”的成熟企业（如UPS、Baker Hughes），要么是具备极强护城河且正处于“新增长周期”的龙头品牌（如Disney）。在宏观环境复杂的当下，寻找那些已经完成结构性调整或拥有清晰扩张路径的标的，往往能提供更稳健的风险回报比。
【核心提要】
【正文报道】
随着第三季度企业财报季临近，高盛（Goldman Sachs）近期发布报告指出，多个核心标的目前仍存在丰富的投资机会。该投行特别强调，尽管市场波动不断，但部分蓝筹股及成长型公司在当前估值水平下极具吸引力。
在娱乐与主题公园巨头迪士尼（Disney）方面，高盛分析师Michael Ng重申了对该公司的看好态度。报告指出，迪士尼被视为一个“多年度复合增长型企业”（multi-year earnings compounder），目前正处于更广泛的产品和体验投资周期的早期阶段。尽管分析师将目标价从144美元微调至140美元，但强调在当前股价水平下，基于预计13%的每股收益（EPS）复合年增长率，迪士尼仍是不可忽视的优质标的。
在能源与工业领域，高盛近期恢复了对油田服务提供商Baker Hughes的覆盖并给予“买入”评级。分析师Neil Mehta指出，随着其完成对Chart Industries的收购，Baker Hughes正处于全速发展的状态。此次合并带来的运营和地理协同效应（synergies）预计将显著推动利润率和收入增长。尽管该股今年已上涨约23%，但高盛认为到2030年仍有多种盈利扩张路径，目前仍是极具吸引力的切入点。
在金融科技领域，拉丁美洲金融科技公司Nu Holdings（NU）因其低成本数字化模式受到高度关注。分析师Tito Labarta特别看好该公司进军美国消费信贷领域的潜力。高盛认为，凭借强大的用户体验和高效的运营能力，Nu能够有效降低获客与运营成本，在竞争激烈的市场中获取显著上行空间。
此外，高盛对物流巨头UPS及传媒巨头Omnicom也给出了积极评价。对于UPS，高盛指出随着亚马逊（Amazon）业务量的调整以及相关成本结构的优化，UPS有望进入更稳定的利润增长拐点。目前市场尚未完全消化其在转型过程中的拖累因素，而一个更加精简、高度自动化且具有更高收益的国内网络正成为其核心竞争力。对于Omnicom，高盛认为目前的市场共识过于保守，预计其业绩将主要由媒体业务的双位数增长驱动，考虑到当前仅为2027年预期每股收益6倍的交易估值，第三季度财报可能成为重要的利好催化剂。
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小编观点：
高盛此次点名的标的具有明显的共性：要么是处于“转型后红利期”的成熟企业（如UPS、Baker Hughes），要么是具备极强护城河且正处于“新增长周期”的龙头品牌（如Disney）。在宏观环境复杂的当下，寻找那些已经完成结构性调整或拥有清晰扩张路径的标的，往往能提供更稳健的风险回报比。