【核心提要】 俄政府计划在未来三年维持近乎创纪录的军事支出，以应对持续的乌克兰冲突。 为填补预算缺口，俄方将对采矿及化肥等关键领域征收高达30%的“暴利税”。 在能源收入受压、财政空间收窄的背景下，政府正通过多渠道手段寻求额外资金支持。 【正文报道】 随着与乌克兰的冲突持续影响俄罗斯宏观经济，俄政府正面临巨大的财政压力。据彭博社（Bloomberg）周四报道，根据俄政府提交给议会的一项法案，俄罗斯计划在未来三年内将军事开支维持在高位。由于战争已进入第五个年头，庞大的资源消耗迫使政府必须采取更激进的手段来筹措资金。 具体数据显示，2027年的战争支出预算被设定为约17万亿卢布（约合2604亿新元），较此前设定的目标大幅上调了27%。即便到2028年，该项开支预计也仅会微降至16.6万亿卢布。这种高强度的财政投入，意味着政府必须从几乎所有经济领域“挤出”资源，包括提高税率、增加规费以及探索多元化的收入渠道。 在当前的宏观环境下，俄罗斯的财政空间正受到双重挤压：一方面是持续的高额军费需求，另一方面是因地缘政治因素导致的能源出口收益减少。据预测，今年俄罗斯的预算赤字可能达到国内生产总值（GDP）的2%。为了对冲这些压力，政府决定将重点转向采矿业和化肥工业这两个关键领域。 根据新法案，如果相关大宗商品的全球平均价格高于2025年基准水平至少10%，政府将征收最高达30%的“暴利税”（Windfall Tax）。其中，黄金矿企将面临特定的20%暴利税。预计这些针对采矿和金属行业的额外税收每年可为国库贡献约2000亿卢布。 除了针对特定行业的定向征税，俄政府还计划采取一系列更广泛的财政手段来稳固资金链，包括对股息征收新税、调整利润税标准以及通过变卖被没收的资产获取收益。这些举措反映出在长期冲突压力下，俄罗斯正试图通过牺牲部分工业领域的利润空间，来维持其庞大的军事机器运转。 【小编观点】 这一政策信号明确表明，俄政府正进入“战时经济”模式的深水区。通过对采矿和化肥等基础性、战略性行业征收高额暴利税，虽然能在短期内缓解财政赤字压力，但长期来看可能会削弱相关企业的再投资能力，甚至可能影响到这些关键领域的生产稳定性。这种“以牺牲工业利润换取军事扩张”的策略，反映了俄罗斯在当前地缘政治博弈中极高的战略优先级。 背景链接： 彭博社关于俄联邦预算法案的最新报道（2024年10月1日） 关于“暴利税”（Windfall Tax）概念及其对全球大宗商品市场的历史影响分析
【核心提要】
【正文报道】
随着与乌克兰的冲突持续影响俄罗斯宏观经济，俄政府正面临巨大的财政压力。据彭博社（Bloomberg）周四报道，根据俄政府提交给议会的一项法案，俄罗斯计划在未来三年内将军事开支维持在高位。由于战争已进入第五个年头，庞大的资源消耗迫使政府必须采取更激进的手段来筹措资金。
具体数据显示，2027年的战争支出预算被设定为约17万亿卢布（约合2604亿新元），较此前设定的目标大幅上调了27%。即便到2028年，该项开支预计也仅会微降至16.6万亿卢布。这种高强度的财政投入，意味着政府必须从几乎所有经济领域“挤出”资源，包括提高税率、增加规费以及探索多元化的收入渠道。
在当前的宏观环境下，俄罗斯的财政空间正受到双重挤压：一方面是持续的高额军费需求，另一方面是因地缘政治因素导致的能源出口收益减少。据预测，今年俄罗斯的预算赤字可能达到国内生产总值（GDP）的2%。为了对冲这些压力，政府决定将重点转向采矿业和化肥工业这两个关键领域。
根据新法案，如果相关大宗商品的全球平均价格高于2025年基准水平至少10%，政府将征收最高达30%的“暴利税”（Windfall Tax）。其中，黄金矿企将面临特定的20%暴利税。预计这些针对采矿和金属行业的额外税收每年可为国库贡献约2000亿卢布。
除了针对特定行业的定向征税，俄政府还计划采取一系列更广泛的财政手段来稳固资金链，包括对股息征收新税、调整利润税标准以及通过变卖被没收的资产获取收益。这些举措反映出在长期冲突压力下，俄罗斯正试图通过牺牲部分工业领域的利润空间，来维持其庞大的军事机器运转。
【小编观点】
这一政策信号明确表明，俄政府正进入“战时经济”模式的深水区。通过对采矿和化肥等基础性、战略性行业征收高额暴利税，虽然能在短期内缓解财政赤字压力，但长期来看可能会削弱相关企业的再投资能力，甚至可能影响到这些关键领域的生产稳定性。这种“以牺牲工业利润换取军事扩张”的策略，反映了俄罗斯在当前地缘政治博弈中极高的战略优先级。
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