美债收益率飙升推升日本国债走高，10年期JGB收益率创30年新高

【核心提要】

• 受美国国债收益率大幅上行影响，日本10年期国债（JGB）收益率攀升至3.055%，创下1996年以来的30年高位。
• 市场担忧因日元走弱引发的通胀压力加剧，同时原油价格反弹及美国采购经理指数（PMI）强劲等因素推高了相关债券收益率。
• 美国财政部官员近期表态，预计日本政府及日本银行（Bank of Japan, BoJ）将采取行动以应对日元汇率持续走弱的压力。

【正文报道】

受美国国债收益率飙升以及通胀担忧加剧的双重影响，日本10年期国债（Japanese Government Bond, JGB）收益率于周四大幅上行。数据显示，该基准收益率已攀升至3.055%，创下自1996年8月以来的30年高位；与此同时，30年期国债收益率也上涨了近7个基点（bps），达到4.134%。

此次日本债券市场的剧烈波动主要与美国市场的走势高度同步。随着美债10年期收益率冲上19年来的高点，相关压力迅速传导至日本市场。大华银行（UOB）在的一份研究报告中指出，推动这一趋势的因素包括：原油价格反弹、优于预期的美国采购经理指数（PMI）数据，以及一轮规模达700亿美元的5年期美债拍卖需求疲软——后者导致5年期收益率突破了5%的关键关口。

与此同时，日元汇率的持续走弱进一步加剧了市场对通胀压力的担忧。此前，日本基准借贷成本已因相关因素上升至近三十年来的高水平。此外，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）近期发出信号，表示他预计东京方面及日本银行将采取行动以支持不断走弱的日元。

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【小编观点】
此次日本国债收益率创下30年新高，不仅是技术性的数据突破，更反映了全球资本市场在面对通胀压力和货币波动时的敏感反应。随着美国财政政策的变动以及日元汇率的剧烈波动，日本银行（BoJ）正面临复杂的政策平衡点：既要应对国内通胀压力，又要防范因汇率大幅波动带来的经济冲击。美日两国债券市场的强耦合性再次证明了全球金融体系的高度联动。