AI驱动功率半导体进入高景气周期，全球巨头联动提价

【核心提要】

• 受AI需求驱动，全球功率半导体市场步入高景气期，英飞凌、德州仪器等国际巨头相继上调产品价格。
• 行业分析指出，海外IDM（集成器件制造商）库存策略的结构性转变，证实了当前供需缺口的真实性与景气的持续性。
• 受益于市场环境改善，相关产业链企业上半年业绩大幅增长，多家核心标的预计未来净利增速仍将保持高位。

【正文报道】

随着人工智能（AI）技术的爆发式增长，全球功率半导体行业正进入一个显著的高景气周期。受此驱动，全球主要功率半导体厂商已陆续采取提价措施。包括英飞伦（Infineon）、德州仪器（Texas Instruments）、意法半导体（STMicroelectronics）以及安森美（onsemi）在内的国际巨头相继落地涨价动作，反映出市场对高品质功率器件需求的急剧增加。

财通证券分析指出，本轮价格上涨的核心驱动力源于海外IDM（集成器件制造商）库存策略的结构性转变。面对潜在的供应缺口，相关企业采取主动经营调整，通过原厂冗余备货来对冲风险。这一举措不仅是基于真实供需短缺的反应，更印证了当前功率半导体景气的持续性与真实性。与此同时，台系厂商如强茂、台半等也计划于10月对现货产品再次上调10%至15%的价格。

这一宏观趋势已直接转化为相关企业的业绩增长。受益于行业高景气度，华虹宏力、东微半导、芯联集成-U以及立昂微等多家公司在今年上半年表现强劲，归母净利润同比增长均超过100%。

此外，市场对该领域的乐观预期仍在延续。根据机构一致预测，包括华虹宏力、东微半导、芯联集成-U在内的相关企业，在未来一到两年的业绩增长空间依然广阔，预计净利增速将持续保持在40%以上。

【小编观点】
功率半导体作为AI算力基础设施中的关键环节，其景气度的上行逻辑不仅源于单纯的“需求爆发”，更深层的原因在于全球供应链对高性能、高可靠性器件的结构性渴求。随着人工智能从软件应用向硬件基础设施深度渗透，相关领域的国产替代与技术升级仍将是未来核心的投资逻辑。

背景链接：

• 功率半导体（Power Semiconductor）是用于电力转换和管理的关键元件，在电动汽车、工业自动化及AI数据中心等领域具有不可替代的作用。