【核心提要】
【正文报道】
在近期举行的资本市场日（Capital Markets Day）期间，瑞士制药巨头 Sandoz 的首席执行官 Richard Saynor 在接受 CNBC 采访时发出警告：如果美国政府对进口仿制药实施特朗普（Donald Trump）威胁中的关税政策，最终将由美国患者承担相关成本。
Saynor 指出，任何企业都不会在承受重大损失的情况下持续供应产品。他强调：“要么提高价格，要么停止供应。”这一表态直接回应了特朗普此前提出的计划：为了鼓励制药商将生产基地转移至美国境内，政府可能从 2028 年起对进口仿制药征收 100% 的关税，并在次年提高到 200%。
目前，仿制药（Generic drugs）在某些条款下仍免于相关贸易限制。然而，由于大部分药物原料并非产自美国，高额关税可能严重扰乱现有的供应链。目前，全美约 90% 的处方药为仿制药，虽然因价格较低而在总支出中占比不高，但却是维持国民健康的关键基础。
作为全球最大的仿制药生产商之一，Sandoz 在北美市场（包括加拿大）拥有巨大的业务份额。Saynor 重申，由于大部分药物成分源自海外，关税政策的变动将直接影响到这些广泛使用的药品。
在讨论宏观政策风险的同时，Sandoz 也公布了其雄心勃勃的扩张计划。公司旨在利用当前一系列专利到期和独占权丧失（Loss of Exclusivity）带来的机遇，特别是在免疫学和肿瘤学领域，大力推动仿制药和生物类似药（Biosimilars）的竞争。
Sandoz 目标到 2035 年将净销售额翻一番，并将核心利润率提升至 30% 以上。此外，公司计划到 2040 年将生物类似药品种增加到 100 种以上（目前为 13 种）。
值得注意的是，Sandoz 正积极布局极具前景的 GLP-1 类药物市场（用于治疗肥胖和糖尿病）。Saynor 表示，虽然该领域仍处于早期阶段，但其相关业务有望带来数十亿美元的收益。目前，Sandoz 已获得巴西批准生产仿制版塞马特立（Semaglutide，即诺和诺德 Ozempic 和 Wegovy 的核心成分），并预计近期将在加拿大获得批准。
【背景链接：】
【小编观点】 此次 Sandoz 高管的表态反映了制药行业对贸易保护主义政策的担忧。虽然“推动制造回流”是政治上的宏大目标，但考虑到全球医药供应链的高度复杂性以及仿制药在降低医疗成本方面的核心作用，贸然推行高额关税可能会引发严重的连锁反应，甚至导致基础药物供应短缺。同时，Sandoz 在 GLP-1 领域的布局也反映了当前生物技术领域最热门的商业机会点。
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在近期举行的资本市场日（Capital Markets Day）期间，瑞士制药巨头 Sandoz 的首席执行官 Richard Saynor 在接受 CNBC 采访时发出警告：如果美国政府对进口仿制药实施特朗普（Donald Trump）威胁中的关税政策，最终将由美国患者承担相关成本。
Saynor 指出，任何企业都不会在承受重大损失的情况下持续供应产品。他强调：“要么提高价格，要么停止供应。”这一表态直接回应了特朗普此前提出的计划：为了鼓励制药商将生产基地转移至美国境内，政府可能从 2028 年起对进口仿制药征收 100% 的关税，并在次年提高到 200%。
目前，仿制药（Generic drugs）在某些条款下仍免于相关贸易限制。然而，由于大部分药物原料并非产自美国，高额关税可能严重扰乱现有的供应链。目前，全美约 90% 的处方药为仿制药，虽然因价格较低而在总支出中占比不高，但却是维持国民健康的关键基础。
作为全球最大的仿制药生产商之一，Sandoz 在北美市场（包括加拿大）拥有巨大的业务份额。Saynor 重申，由于大部分药物成分源自海外，关税政策的变动将直接影响到这些广泛使用的药品。
在讨论宏观政策风险的同时，Sandoz 也公布了其雄心勃勃的扩张计划。公司旨在利用当前一系列专利到期和独占权丧失（Loss of Exclusivity）带来的机遇，特别是在免疫学和肿瘤学领域，大力推动仿制药和生物类似药（Biosimilars）的竞争。
Sandoz 目标到 2035 年将净销售额翻一番，并将核心利润率提升至 30% 以上。此外，公司计划到 2040 年将生物类似药品种增加到 100 种以上（目前为 13 种）。
值得注意的是，Sandoz 正积极布局极具前景的 GLP-1 类药物市场（用于治疗肥胖和糖尿病）。Saynor 表示，虽然该领域仍处于早期阶段，但其相关业务有望带来数十亿美元的收益。目前，Sandoz 已获得巴西批准生产仿制版塞马特立（Semaglutide，即诺和诺德 Ozempic 和 Wegovy 的核心成分），并预计近期将在加拿大获得批准。
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【小编观点】
此次 Sandoz 高管的表态反映了制药行业对贸易保护主义政策的担忧。虽然“推动制造回流”是政治上的宏大目标，但考虑到全球医药供应链的高度复杂性以及仿制药在降低医疗成本方面的核心作用，贸然推行高额关税可能会引发严重的连锁反应，甚至导致基础药物供应短缺。同时，Sandoz 在 GLP-1 领域的布局也反映了当前生物技术领域最热门的商业机会点。