一将成名万骨枯

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                    自由而无用2009




            风动幡动还是心动              





          2026年6月26日 09:35


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1.
美国商务部于25日晚间公布作为美联储最看重的通胀指标5月个人消费支出物价指数（PCE）：
整体PCE同比上涨4.1%，相比4月3.8%明显回升；剔除波动较大的食品、能源后，核心PCE同比上涨3.4%。
市场此前普遍认为，前期通胀反弹只是美伊地缘冲突推高油价带来的短期扰动，但本次核心通胀同步上行，释放关键信号：
美国物价上涨压力已经扩散至内部消费领域，通胀粘性远超预期，并非单纯能源涨价导致的阶段性反弹。
如果6月、7月连续两个月核心通胀数据没有出现放缓迹象，美联储将在9月议息会议上，重新评估再次加息的可能性。
2.
隔夜美股窄幅震荡，道指创出历史新高后回落，纳指探底后回升，标普微跌。昨日美股也走出极端割裂行情：存储为王，其他灭亡。
存储芯片价格暴涨，业绩爆棚，美光等存储芯片股价一骑绝尘。
存储芯片涨价侵蚀下游厂商利润，苹果IPAD涨价，戴尔等电脑硬件厂家股价暴跌，苹果跌逾6%，6月跌幅11.8%。
存储涨价带来的GPU涨价令云厂商成本暴增，亚马逊微软甲骨文最近连续下跌，6月跌幅16%、21%和32%！
而高价TOKEN使大厂收紧token使用量，市场质疑大厂资本支出的可持续性，毕竟连现金流最好的谷歌都来增发募资了。
巴菲特加持的谷歌6月跌近10%，超能力最强的Meta6月跌幅14%。
大厂还会持续加码资本支出，购买英伟达的GPU吗？目前报道还会。但AI对生产效率的提高正遭遇token成本的冲击。
裂痕正在出现，英伟达股价在史上最炸裂财报公布后下跌，6月跌7.18%。
美股M7走出了完美的圆弧顶：

3.
不要说只有A股会A杀，看看美国软件股个个都是A杀，AI软件龙头Palantir6月暴跌31%，AI应用Applovin暴跌27%。
谁也没想到，AI革了互联网大厂命，革了软件的命，革了AI应用的命，革了老登的命......
好像AI只需要硬件就能完成生产效率的提高。
“皮之不存，毛将焉附”？
前两天AI硬件暴跌里说过：
“热门赛道最后的疯狂是股价飙升最肥美的时候，也是刀口舔血风险最大的时候。”
整个AI生态是共生的，没有谁能独善其身。
4.
永远跌的中概股，7连阴的恒生。引以为傲的互联网全军覆没.....
原油跌回到战争前，曾经号称永远涨的黄金跌破4000。
刚刚开盘的日经225指数跌2.73%，思密达也涨累了，跌3.2%。
5.
没有什么是永恒的，只有周期生生不息