摘要：全球资本正在为AI未来十年的利润提前定价

 2026年2月24日，美国加利福尼亚州圣克拉拉，英伟达公司总部外景。细察之下不难发现，推动指数上行的并非多数公司盈利预期改善，而是少数AI（人工智能）和半导体权重股的强势拉动。

以美股为例，2026年一季度标普500整体预计实现15.1%的盈利同比增长，而信息技术板块单独贡献近八成的盈利增量。市场甚至将标普500拆成两部分：苹果（NASDAQ：AAPL）、微软（NASDAQ：MSFT）、谷歌（NASDAQ：GOOGL）、亚马逊（NASDAQ：AMZN）、Meta（NASDAQ：META）、英伟达（NASDAQ：NVDA）、特斯拉（NASDAQ：TSLA）这七家公司，以及剩余的“标普493”。

全球资本正在为AI未来十年的利润提前定价

2026年2月24日，美国加利福尼亚州圣克拉拉，英伟达公司总部外景。2025财年英伟达数据中心营收达1937亿美元，这种量级的收入在互联网泡沫时代的任何公司身上都从未出现。

　　文｜财新周刊 岳跃 发自伦敦，刘沛林 发自北京，王小青 发自香港

　　2026年4月的全球股市，呈现出一种异常的繁荣。在中东局势反复、能源价格扰动、利率走向扑朔迷离的当下，多个全球主要股指却相继创下历史新高。细察之下不难发现，推动指数上行的并非多数公司盈利预期改善，而是少数AI（人工智能）和半导体权重股的强势拉动。

　　以美股为例，2026年一季度标普500整体预计实现15.1%的盈利同比增长，而信息技术板块单独贡献近八成的盈利增量。市场甚至将标普500拆成两部分：苹果（NASDAQ：AAPL）、微软（NASDAQ：MSFT）、谷歌（NASDAQ：GOOGL）、亚马逊（NASDAQ：AMZN）、Meta（NASDAQ：META）、英伟达（NASDAQ：NVDA）、特斯拉（NASDAQ：TSLA）这七家公司，以及剩余的“标普493”。