摘要：中指研究院企业研究总监刘水指出，近期多家房企通过债务重组改善了利润表现，但这类改善更多停留在会计层面，而非经营状况的根本修复

 上海，融创。3月27日晚间发布的业绩公告显示，2025年融创中国实现收入451.2亿元，同比下降39.%；公司拥有人应占亏损为123.3亿元，较2024年的257.0亿元收窄约52%。

中指研究院企业研究总监刘水指出，近期多家房企通过债务重组改善了利润表现，但这类改善更多停留在会计层面，而非经营状况的根本修复

上海，融创。图：视觉中国

　　【财新网】在完成境内外债务重组后，融创中国（01918.HK）交出一份“减亏过半”的成绩单。3月27日晚间发布的业绩公告显示，2025年融创中国实现收入451.2亿元，同比下降39.0%；公司拥有人应占亏损为123.3亿元，较2024年的257.0亿元收窄约52%。

　　融创大幅减亏，重要原因在于2025年债务重组录得收益合计329.7亿元，同比增加了230.8亿元。重组收益源于债务账面价值与实际清偿对价或重组后债务价值之间的差额，并一次性计入当期利润。若剔除这项因素，融创中国依然处于深度亏损状态。