摘要：香港楼市率先企稳，并非政策刺激的直接结果，而是租金先行、回报修复、融资成本下降与人口和收入预期改善共同作用的结果

 2026年2月3日，上海，一家房产中介公司挂牌二手房信息。香港楼市则在2025年完成一轮更为明确的企稳修复：成交连续两年放量，价格在年内确认底部后回升，住宅租金超过前期高点。

当前市场普遍关注：同样经历了数年的深度调整，香港楼市为何能率先走出低谷，而内地仍处“磨底”阶段？国金证券发布于1月29日的研报显示，截至1月25日，在其监测的22个重点城市，二手房成交面积同比降幅较2025年12月的26.8%收窄了近14个百分点。

香港楼市率先企稳，并非政策刺激的直接结果，而是租金先行、回报修复、融资成本下降与人口和收入预期改善共同作用的结果

2026年2月3日，上海，一家房产中介公司挂牌二手房信息。图：视觉中国

　　【财新网】2026年初，内地二手房成交量回升，价格同比跌幅收窄，市场关于“止跌”的讨论明显升温。香港楼市则在2025年完成一轮更为明确的企稳修复：成交连续两年放量，价格在年内确认底部后回升，住宅租金超过前期高点。

　　当前市场普遍关注：同样经历了数年的深度调整，香港楼市为何能率先走出低谷，而内地仍处“磨底”阶段？两地楼市的回稳路径差异并不主要因为政策力度或短期情绪，而在于决定资产企稳的关键条件是否已经到位。

　　内地市场释放的“止跌信号”首先体现在二手房成交端。国金证券发布于1月29日的研报显示，截至1月25日，在其监测的22个重点城市，二手房成交面积同比降幅较2025年12月的26.8%收窄了近14个百分点。